当前需求有刚性 后期供应或存缺口
需求支撑下，各品类化肥价格调涨。
国庆节后，国内化肥价格强势上涨，并延续至今，近年罕见。那么本轮化肥涨价的真正原因何在呢？
农业需求支撑肥价上涨
同去年相比，尿素产量、出口量双增，预计12月底前的表观消费量略有增长；磷肥产量和出口同比双缩减，预计12月底前表观消费量基本持平；钾肥进口减少，但尚处于多年平均水平，考虑到结转库存高，预计12月底前，表观消费量略降。从表观消费量看，各种化肥的供应同去年相比，都没有出现较大的缺口，因此当前化肥价格大涨的原因不是供应端减量造成的。
虽然天然气、煤炭等价格上涨，但化肥始终处于盈利区间，因此，当前的化肥涨价不是来自于成本的支撑。今年国家化肥商业储备政策做了修改，承储企业自负盈亏，因此，国家商业淡储也不是当前化肥价格高企的推手。氮肥、磷肥的环保限产严厉程度低于往年，而天然气较前3年明显宽松，因此，当前化肥价格的上涨应该同炒作无关。
从需求结构看，尿素工农业同时使用，而磷肥、钾肥主要为农业使用。此轮氮磷钾三大肥价格同时上涨，可以判断，背后的真正原因应该是农业的需求在支撑。
往年10月份，化肥逐步进入淡储状态，价格一般处于下行通道中，而今年却逆势上涨，说明当前化肥需求具有刚性的特征。
一方面，前期社会库存极其低下，到了11月份，东北的复合肥生产企业只能被动采购原料；另外，在农产品价格大幅上涨后，农民种粮积极性提高，今年南方冬闲田面积大幅下降，复种指数提高，预计整个秋种工作将持续到11月底，从而对化肥的需求大幅增加；三、农产品价格的大幅上涨提振了经销商对化肥价格的预期，使得经销商积极入市，复合肥开工率高于往年同期。
传统意义上的淡季在今年变成了旺季，这是化肥价格上涨、市场不再患“恐高症”的根本原因。
后期肥市行情仍会走强
至于后期化肥价格的走势，笔者仍倾向于乐观。
出口仍将是国内价格的重要支撑。中国1～10月磷肥出口减少，支撑国际磷肥价格走高，反过来支撑国内市场；同期尿素出口增加，支撑国内尿素价格走高，反过来支撑国际市场。
预计农民会提前购买。经销商担心粮食涨价会带来化肥涨价，农民也必然存在这种担心。因此，一定会有一波来自于农民提前购买导致化肥价格上涨的驱动力。
化肥供应可能有较大的缺口。目前来看，整个市场的化肥供应量比较容易统计，但真实的消费量受多重因素影响，一时难以判断。不过，通过化肥价格的涨跌，可以判断库存的累积程度。
往年化肥价格在10月份就进入下跌通道，而今年整整比往年推迟了一个半月以上。在表观消费量没有大幅变化的情况下，只能说明真实的消费量大幅增加，结转到明年的化肥库存会大大低于往年，为价格的上涨埋下新的伏笔。
可见，农产品价格的上涨调动了农民种粮的积极性，使得国家的粮食安全有了进一步保障的同时，也给化肥市场带来重大的利好。
(余雷)
